從全球 MLCC 的需求端來(lái)看，推動(dòng)其數量成長(cháng)的主要驅動(dòng)力有：1、結構性驅動(dòng)力：鋁電解電容/鉭電容的產(chǎn)業(yè)替代等；2、應用端的驅動(dòng)力：5G 智能終端/基站的放量成長(cháng)、汽車(chē)電動(dòng)化/智能化等。作為一種構造性成長(cháng)與周期性波動(dòng)共存的產(chǎn)品，MLCC 的長(cháng)期需求呈螺旋式上升的態(tài)勢。

風(fēng)華貼片電容代理從長(cháng)期來(lái)看，中美貿易摩擦、5G 應用端的放量及中低端車(chē)用產(chǎn)品的渠道突破等將使得下游終端廠(chǎng)商對國產(chǎn)被動(dòng)元件的需求提速。中國大陸廠(chǎng)商在全球市場(chǎng)占比合計不足 5%，積極擴產(chǎn)對產(chǎn)業(yè)影響小，有望逐漸獲得國際龍頭邊緣市場(chǎng)份額。

短期來(lái)看，半導體產(chǎn)能緊張的局面或將持續到 2021 年中期，對部分芯片、被動(dòng)元件產(chǎn)能形成擠占，被動(dòng)元件價(jià)格進(jìn)入回暖周期。2021 年初，日本 MLCC 廠(chǎng)商交期大幅延長(cháng)，業(yè)界再次等待漲價(jià)時(shí)機。受益于長(cháng)短周期共振，未來(lái) 3 年 MLCC 市場(chǎng)將繼續良性成長(cháng)，年均增長(cháng)率或維持在 10-15%。